事件1宁德有望加速扩产，锂电设备率先收益

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#事件1宁德有望加速扩产，锂电设备率先收益

宁德时代加速1TWh扩产计划，有望25/6年分别扩产200GWH，考虑到锂电设备确收周期，预计25-27年业绩环比逐步提升，26年进入增速定点，锂电设备率先受益。

#事件2华为入场宁德加速，固态电池应用场景+产线多点突破

华为公布最新硫化物固态电池专利，同时宁德时代今年增加固态研发投入，已将全固态电池研发团队扩充至超 1000 人。亿航智能战略入股的欣界能源本周发布全新固态产品，低空有望延伸固态应用场景，打开Evtol续航里程和安全性瓶颈。

海目星：欣界有望追加固态订单，光伏+3C设备打开中长期增长空间

◆固态设备：整线设备投资预计2亿，欣界固态追加订单有望增厚公司10亿营收

◆光伏设备：topcon+BC订单逐步落地，预计年内10亿+，topcon+BC+铜镀银设备订单25-26年预计超百亿，25年营收翻倍增长

◆3C设备：预计年内营收10亿，明年扩至15亿元。

◆锂电设备：海外动力电池设备市场拓展取得突破，海外订单当前占比过半，预计锂电设备盈利逐年改善。

◆盈利预测：考虑公司设备确收节奏，预计25年业绩贡献超4亿元，26年有望延续倍增，当前市值对应200亿空间。

联赢激光：受益锂电设备扩产周期，消费电子设备再造第二曲线

◆锂电设备：模组和电芯激光焊机单GWH价值量各1000W，C公司200GWH扩产有望新增30亿营收；当前在手订单40亿+，考虑海外订单占比提升，锂电设备有望盈利有望整体改善

◆3C设备：去年海外3C订单预计于24Q4释放业绩；24H2 3C在手订单约4亿，结合25H1订单量预计25年实现翻倍增长

◆固态设备：激光设备价值量翻倍，预计单GWH 公司受益环节2000W资本投入，远期C公司扩100GWH固态，有望增厚20亿收入及4亿利润。

◆盈利预测：考虑到公司高价值量设备占比逐步优化，预计公司25年实现4亿利润看100亿空间，远期仍有4亿固态设备利润潜在空间。

大老郭

好好学习天天向上

王运成

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