宝立食品：双十一大超预期，品类扩张驱动增长

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国君食品】宝立食品：双十一大超预期，品类扩张驱动增长

双十一全渠道实现30%+增长。结合魔镜及蝉妈妈等第三方数据，我们预计空刻双十一gmv约1.8亿，同比增长超过30%，在天猫食品类目排第二，大超市场预期！显著高增主因治理改善带动团队积极性提高背景下公司拓品类力度加大（速食意面、烤肠等新品满足了差异化用户及场景的需求），整体我们判断2024年空刻收入增长有望达到10%，其中前三季度增长约中个位数。

中期维度看，在公司研发/客户优势突出的背景下，基于空刻及主业推新品/拓新渠道进度顺利，我们判断2-3年空刻有望维持10%的收入增速，主业有望达到15%的收入增长。在餐饮供应链板块中韧性突出。

王运成

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