自主可控/GKJ+内需政策（化债+设备更新）/自主可控

恋恋不舍不舍

自主可控/GKJ+内需政策（化债+设备更新）/自主可控：周末持续发酵，持续在验证我们此前观点，背后逻辑尚在演绎，后续有望走加速上涨趋势

1自主可控/GKJ：周末有相关媒体确认，台积电将暂停部分中国AI芯片客户的生产，影响使用7nm或更先进制程生产技术的高性能计算、图形处理单元和人工智能计算相关应用客户。Trump上台后，加紧对中国科技制裁的趋势确定，后续或将持续加码。我们持续推荐科技自主可控板块最强细分赛道——GKJ，民营企业牵头将加速产业0-1进程。重点推荐：永新光学（+设备更新）、茂莱光学、福光股份、炬光科技、福晶科技、腾景科技、波长光电。

2内需政策/国产替代：化债+设备更新。地方政府化债政策推出，新增限额6万亿元、专项债运用、棚改专项合计12万亿元。连续5年每年新增地方政府专项债8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；新增债务限额全部安排为专项债务限额，合计6万亿元，分3年实施；2029年及后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。化债政策有利于ToG端订单需求改善、回款压力大幅减小，高校/医院端仪器设备更新政策又进一步刺激了采购需求且要求国产化。目前设备更新政策落地处于逐步落地采购的早期阶段，11-12月份订单将加速落地。重点推荐：聚光科技（+化债）、永新光学（+GKJ）、奕瑞科技、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德、皖仪科技。

王运成

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