和讯议市厅第198期——不确定风险来袭，空方乘机发难

天王水星

[名家言论] 转帖：和讯议市厅第198期

和讯议市厅第198期——不确定风险来袭，空方乘机发难 导语：索罗斯有句名言，最大的风险是不确定。目前A股市场正面临三大不确定风险(供给侧改革、注册制、人民币汇率)困扰。供给侧改革将导致传统产业板块个股大分化，注册制将导致无成长性的小盘股大调整，人民币持续贬值则影响包括A股在内的人民币资产估值。空方认为，这些不确定风险将导致A股出现跨年度调整，时间短则两三月长则半年，2850将再度经受考验甚至可能被击穿。多方认为，2850大底明年不可能击穿，注册制只能在牛市实施，击穿2850很可能导致注册制实施的暂停，新股发行改革受挫，这是管理层不能允许的，本周3400保卫战可见端倪。 注册制比全流通杀伤力更大？ 本周最大的新闻莫过于注册制要来了。现在最大的问题是，注册制会不会给A股市场尤其是创业板中小板带来重大冲击？ 空方认为，会带来重大冲击。注册制类似全流通，比全流通杀伤力更大，全流通有对价补偿，注册制没有。注册制对二级市场老股价格，尤其是缺乏业绩及成长性支撑的高价小盘股会产生重大冲击。之所以会产生重大冲击，主要是目前市场估值太高，加上近期不确定风险汇聚，导致场外资金持续观望及部分场内资金退出，资金退出一旦形成羊群效应，市场将出现跨年度下跌，形成短则两三月长则半年的调整，至少明年春节前无行情。 笔者认为，不会产生重大冲击。主要理由有二，首先，注册制冲击不会马上降临，市场有足够时间消化这一利空。国务院拟授权两年内在深沪交易所IPO实施注册制，走完相关的法律授权及修改程序与行政规章制订程序，而后正式实施，这一过程至少需几个月。况且尚有600多家拟上市公司已按目前新股发行核准制排队候审，其中近百家已预披露招股说明书，注册制似应在这些公司上市后实施。否则，核准制新股与注册制新股一齐IPO，很可能会造成混乱。其次，注册制对市场冲击不大，无须担心注册制带来大扩容。证监会承诺注册制将循序渐进，注册制不会造成新股大规模扩容。由此推论，注册制对市场冲击不大。反之，注册制若导致市场大跌，很可能导致注册制暂停。 明年上半年有无行情？谁的行情？ 时值岁末，今年走势已尘埃落定，现在最大的问题是2016年有无行情?是大行情还是小行情?是二八行情还是八二行情? 空方认为，2016年上半年无行情，至于下半年有无象样行情。取决于2850上半年能不能被击穿。不借注册制击穿2850，跌出黄金坑来，场外资金不会进场，也就不会有象样行情。至于个股，中小创个股受注册制冲击要大于主板个股，无业绩的中小创个股甚至可能出现仙股。 笔者认为，按照本人的83月周期测市法，2016年夏天很可能是大级别拐点。至少上半年是牛市。2016年5178大顶及2850大底无法有效击穿(因为大底两年内无法有效击穿。除非2850大底不成立，属于83月周期失效的小概率事件)。 此外，按上周议市厅提到的，20年周期、10年周期、7年周期明年出现罕见共振，明年应是牛市，至少上半年是牛市。此外，鉴于A股一年一度业绩浪以中小创为主要炒作对象，以及9月以来场内资金一直以深市为主战场，因此，笔者认为至少明年上半年是八二行情。至于主板市场，考虑到明年初养老金陆续入市需要廉价蓝筹筹码，供给侧改革对传统产业冲击主要影响主板，加上管理层对慢牛的希望，明年下半年才有二八行情。

zrj99

感谢老师分享！辛苦了！

王者之道

感谢分享！