【中信电子】AI应用方向需要重视漫步者
【中信电子】AI应用方向需要重视漫步者今晚复盘了一下这几年消费电子行情下的大牛股，得出一个粗浅结论：
需要重视品牌公司在创新过程中的利润弹性，这个弹性既来自于新产品出货提升的带动（量），也来自于产品创新带来的价格提升+利润率增厚（特别是AI应用背景下硬件涨价预期较强，豆包耳机已经是鲜活的例子）。因此，品牌公司在创新周期下的估值弹性显著高于供应链公司。
最开始我们看好漫步者更多出于品牌年轻化和超跌布局的逻辑，随着近期AI终端产业的持续发展（豆包耳机、AutoGLM，以及密集发布的AI眼镜等），我们进一步看到了后续公司在OWS耳机、AI耳机以及其他AI终端上的成长空间。
!!最重要的是，公司是A股上稀缺的可穿戴品牌，明年有望成为AI应用大年，漫步者值得各位重视。
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