机构看好创新药板块后市
机构看好板块后市
对于创新药及其产业链，机构普遍表现出乐观情绪。国元国际在最新的研究报告中指出，美国加息概率下行，海外融资全面回暖、外需明显改善。药明康德司法进展事件，有利于CXO公司在海外争取新的订单。中国创新药出海持续超预期，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。坚定看好创新药产业链的行业前景。
湘财证券表示，中国药企的全球化已初现雏形。百济神州是最具标志性的范本——它已从一家研发型生物科技公司，成长为具备全周期能力的一体化全球肿瘤创新企业。与此同时，出海模式正从早期一次性卖断的License-out，向海外共同开发、NewCo模式等方向升级。国内药企在交易中保留了更多权益与主导权，更贴近“建根据地”的逻辑。叠加头部创新药企的创新药收入占比已发生质的飞跃，内资药企走向全球化的支撑基础愈发坚实。
湘财证券表示，展望未来，国内市场有望涌现更多以“建根据地”为特征的全球化药企，进而带动整个医药板块迎来系统性的估值重估。届时，投资者长期以来“A股医药行情不可持续”的固有心态将被扭转，A股医药板块的成长天花板将真正被打开，这也将成为本轮行情持续演绎的基石。
世纪证券也表示，国内创新药在双抗、ADC等领域已形成一定的平台型优势，随着已验证品种陆续进入数据读出和商业化放量期，成熟技术平台有望持续孵化迭代管线，并带动研发外包、生产外包及产业链配套需求回暖。龙头企业业绩有望带动板块估值体系从预期博弈转向业绩驱动，建议关注业绩确定性强的CXO龙头、核心产品进入放量期且研发平台经过验证的biotech公司。
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