从“追赶者”到“创新源头”，中国药企全球角色变化
从“追赶者”到“创新源头”，中国药企全球角色变化在基金公司看来，中国创新药在全球产业链中的角色正经历质变。
从数据看地位。中欧援引医药魔方数据显示，截至2025年末，全球临床申报至上市申请阶段活跃的创新药合计1.4万个，中国企业原研管线达4751个，占比为33.7%，数量位居全球首位。平安基金进一步补充，2018至2025年，中国作为首发地区的创新药占全球获批创新药总量的比例从13.6%提升至48.4%，全球每三款创新药就有一款来自中国。
梅梅指出，全球约70%的ADC（靶向药）、60%的双抗研发由中国公司推动；上半年进入临床的新分子中，近一半来自中国，而十年前这一比例仅17%。
跨国药企为何如此依赖中国？梅梅进一步分析，全球跨国药企2031年将面对约2800亿美元专利悬崖，需要购买中国管线填补缺口。BD金额方面，中国已占全球一半以上，一季度跨国药企对华BD首付款占全球一半以上。
值得注意的是，创新药政策定位也在升级。政府工作报告首次将生物医药与集成电路、航空航天等并列为“新兴支柱产业”。中欧基金指出，2025年以来多项重磅政策密集落地，包括创新药商保目录推出、“基本医保+商业保险”双支付体系成型、专利期内1类创新药不纳入集采等，支持创新药产业发展。
国泰基金从成本竞争力角度分析认为，中国在原料供应、设备开发、生产制造等环节积累了完善产业链基础，“同样的管线，中国企业往往能以更低成本、更快速度推进，这在全球市场上是实打实的议价筹码”。
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