代运营公司如何“老树焕新芽”?
代运营公司如何“老树焕新芽”?传统代运营公司的陨落。壹网壹创、丽人丽妆业绩大幅下跌,几大因素:(1)赛道单一、未跨出舒适圈;(2)渠道策略未及时变更则错失流量红利;(3)品牌陨落,例如丽人丽妆代理的韩系及日系品牌;(4)品牌流失等。
与此相对的是青木科技、若羽臣的高增长,未来代运营公司发展方向:
一、水羊股份从TP运营商转为CP模式,全要素、全渠道的运营保持更深合作关系
二、青木科技拥抱高景气赛道,从服装领域向潮玩市场延伸,合作泡泡玛特、jellycat取得高增长
三、水羊股份/若羽臣收购或孵化自有品牌,水羊22年7月收购伊菲丹,今年有望达10亿营收;若羽臣布局绽家后品牌高增,抖音数据8-10月GMV同增100%,明年品牌目标增速为50%。
投资建议:重点关注若羽臣,后续看点:1)电商数据高频持续兑现,抖音11.1-11.17的GMV为2700w(10月为4015w,日均测算环比提速);2)大单品爆发,四季香氛洗衣液展现成长性、后续单品持续扩大,同时新品布局;3)保健品25年高增长。预计25年净利润1.5+亿、目标市值46亿/28%空间。绽家单品牌远期20亿营收、15%净利率,3亿利润,单品牌可给45-60亿估值。
风险提示:行业竞争加剧;品牌流失;流量成本提升;自有品牌孵化不及预期
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