中国新能源汽车周报深度分析报告
高盛-中国新能源汽车周报深度分析报告揭示了2024年第45周(11月4日-11月10日)中国新能源汽车市场的关键发展态势。市场整体表现方面，本周乘用车市场出现环比下滑,但新能源渗透率继续提升。具体来看,乘用车周度保险登记量为50.3万辆,环比下降10.7%;新能源汽车周度保险登记量为27.1万辆,环比下降7.5%;但新能源汽车渗透率达到53.9%,较上周的52.0%上升了1.8个百分点。这表明尽管短期销量有所波动,但新能源化趋势依然强劲。
从品牌竞争格局来看,比亚迪、特斯拉中国和理想汽车位居市场前三甲,市场份额分别为33%、6%和4%。值得关注的是,小米、特斯拉中国和理想汽车本周销量增长最为显著,环比增幅分别达到77%、10%和3%。市场份额变动方面,特斯拉中国、小米和理想汽车分别实现1.0、1.0和0.4个百分点的份额提升,而比亚迪集团、小鹏和AITO则分别损失了1.4、0.5和0.5个百分点的市场份额。
在以旧换新补贴政策影响方面,截至11月7日,商务部以旧换新信息平台累计收到170万份汽车以旧换新补贴申请。但值得注意的是,10月31日至11月7日期间,平均每日新增申请量为3000份,较10月25日至30日期间的17700份显著下降,显示政策效应可能正在减弱。
新能源车企订单数据显示,11月4日至10日期间,理想汽车、零跑和小米的日均订单量分别为1714、1429和714台。这一数据反映了各品牌当前的市场竞争力和消费者认可度。
价格策略方面,2024年第45周期间未观察到新能源车型的指导价调整。年初至今共有90次降价,平均降幅为8%。经销商折扣方面,截至11月12日,新能源车型的平均完整内容联系微信kk152056折扣率为8.11%,较11月5日的7.91%有所扩大。其中,高合F7、东风日产启辰D60 EV和小鹏G9的折扣幅度分别扩大至21%、27%和10%。比亚迪的经销商折扣率保持在2.22%不变。
动力电池产业链方面,电池级碳酸锂价格为7.55万元/吨,环比上涨0.7%,但较2023年第四季度、2024年第一季度、第二季度和第三季度的平均水平分别下降49%、27%、29%和7%。磷酸铁锂方形电池价格保持在0.350元/Wh,三元方形电池价格维持在0.445元/Wh,价格均保持稳定。这表明上游原材料价格已趋于稳定,有利于整车企业成本控制。
近期市场重要事件包括:11月14日ZEEKR将发布第三季度业绩;11月15-24日将举办广州车展;11月19日小鹏汽车将发布第三季度业绩;11月20日蔚来将发布第三季度业绩;11月底定资Z9将开始交付;12月1日新能源车企将发布月度销量数据;12月8日乘联会将发布8月乘用车/新能源车行业及分车型批发零售数据。
综合来看,中国新能源汽车市场已进入成熟发展阶段,竞争格局趋于稳定但动态变化明显。传统车企、新势力造车企业和科技企业跨界入局者在各自细分市场形成差异化竞争优势。价格竞争持续存在但趋于理性,上游供应链价格企稳有利于行业健康发展。政策支持力度虽有所减弱,但新能源渗透率持续提升显示市场自发增长动力充足。展望未来,行业有望在竞争中实现结构优化和高质量发展。
高盛对理想汽车保持看好评级,主要看好其市场份额提升和新订单增长态势。该公司认为,理想汽车在产品力、品牌力和渠道能力等方面具备较强竞争优势,有望在行业竞争格局重塑过程中进一步提升市场地位。同时,考虑到新能源汽车行业整体的良好发展前景,以及理想汽车在扩张战略执行方面的出色表现,预计公司将继续保持强劲增长势头。
需要注意的是,行业发展仍面临诸多挑战和不确定性。包括宏观经济环境变化可能影响消费需求、补贴政策调整带来的市场波动、原材料价格波动影响成本控制、以及品牌间竞争加剧可能影响盈利能力等。这些因素都需要市场参与者保持警惕并积极应对。
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