焦点科技：AI应用持续推，新推出AI Agent产品门道，AI麦可付费率持续，AI电商核
[*]【华泰传媒 朱珺团队】焦点科技：AI应用持续推进，新推出AI Agent产品门道，AI麦可付费率持续提升，AI电商核心标的，对应25年估值仅23倍，持续推荐！
1、AI产品持续迭代，“AI+跨境”产品Mentarc（门道）发布
10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”（Mentarc）。它以人工智能代理（AI Agent）的形式，为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题，Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试，有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级，在8月金秋采洽会期间为外贸企业实现了24小时在线接待、多语种实时翻译AI技术在外贸领域的深度应用，成为促进订单增长的新动能。
2、中国制造网稳健发展，组织架构重新调整效果渐显
中国制造网收入预计稳健增长，预计后续收入端增速有望提振。1）运营侧看，中国制造网采取了一系列措施，包括网站性能优化、优化流量结构以及推出买家APP矩阵（如针对新兴市场的轻量化版本及重工、小语种APP）等，取得了流量提升的成果。2）经营层面，对中国制造网事业部进行调整，将销售部与非销售部门拆分，海外买家端打开更大的市场空间，以提升买家的服务体验与粘性，预计将在中长期巩固公司竞争力。
3、公司业绩持续较快增长，当前估值仍具有高性价比
24年Q1-Q3实现营收12.06亿元（yoy+7.77%），归母净利3.58亿元（yoy+20.17%），扣非净利3.53亿元（yoy+19.76%）。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为4.56 /5.20 /5.87亿元，当前市值对应25年PE仅23倍，继续重点推荐！
风险提示：应用开发进度不及预期，行业政策风险。
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好好学习天天向上
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