腾讯3Q24业绩速览
【中金互联网】腾讯3Q24业绩速览3Q24收入基本符合我们及一致预期；Non-IFRS营业利润基本符合一致预期；Non-IFRS净利润较一致预期高10%，较我们预期高8.1%。
运营数据highlight：
1）VAS收入同比增长9%至827亿元（基本符合一致预期）——PUGM及Supercell游戏表现优异，海外游戏收入同比增长9%；国内游戏同比增长14%，《无畏契约》《DNFM》《王者》《和平精英》表现优异。SNS收入同比增长4%，得益于音乐付费会员收入以及小游戏；
2）广告业务同比增长17%至300亿元（基本符合一致预期）——得益于微信视频号、小程序、微信搜索广告增长拉动；
3）FBS收入同比增长2%至531亿元（低于一致预期2%）——金融科技服务收入同比持平，企业服务业务收入由云计算和视频号电商技术服务费实现同比增长。
-递延收入：3Q24递延收入为1131亿元，环比增长1.2%。
毛利率基本符合我们及一致预期，为53.1%：
1）VAS业务毛利率环比提升0.4ppt为57.5%，同比提升1.9ppt；
2）广告业务毛利率环比下降2.7ppt至53.0%，同比提升0.7ppt；
3）FBS毛利率环比提升0.2ppt至47.8%，同比提升6.9ppt。
总费用端占比环比上升，SM占比为5.6%（环比下降0.1ppt），GA占比为17.4%（环比提升0.3ppt）。
3Q24所得税为89亿元（有效税率为14.2%）。
资本开支：3Q24资本开支为171亿元，同比增长113.5%，环比增长95.8%。
Non-IFRS OP同比增加18.6%至613亿元，经调整联营公司盈利85亿。
Non-IFRS NP同比增长33.2%至598亿元。
2024年股东回报计划：
回购进度：2024年7月1日至9月30日内，已以总代价359亿港元回购9489.74万股股份。
3Q24腾讯业绩会电话会议
时间：2024年11月13日，BJT 20:00
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