长虹美菱Q4交流要点
长虹美菱Q4交流要点全年目标不变,维持去年分红比例。双11预售空冰销量翻倍。
盈利相关:
策略:国内利润第一(控价格提结构)、海外规模优先(前期自建线上);
净利:Q3毛利受成本和结构影响;费用率受益规模效率抬升;
汇率/税:锁汇不锁大宗,所得税资源基本消化完。
以旧换新:
Q4预计缓解内销压力,结构有抬升;库存相较H1消化。
小米业务:
小米规模上涨后自建产能是正常选择,合作前提公司代工竞争力高于小米自产,公司对此有信心。
品牌进展:
冰箱全渠道覆盖;空调开发川渝市场外空白渠道目前均盈利;洗衣机扎实安徽川渝根据地的份额,聚焦腰部产品。
外销进展:
增长好于大盘,盈利提升原因是产品结构和客户结构提升:
空:量价齐升,新兴市场为主高增带动+借助欧洲冰洗优势;
冰:价增为主,欧洲占比最大,利润率高于空调。
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