今日股市下跌探寻
今天下跌有两个原因。先说不那么重要的：外盘又又又又又又又又又又又跌了。
最近美股有点衰神附体的感觉，涨一天跌两天，走一步退两步，节节败退。
做为过去几年全球最强的指数，美股走成现在这样，特朗普有不可推卸的责任，惹是生非，四处扔雷，挨炸的全是股民。
当然，不能全是他的锅，美股本身也有问题。
道琼斯指数从2009年初见底开始到现在，经历了一波长达9年的大牛市。
尤其是最近两年，从来没有连续一周在60日线以下的情况，现在已经跌破60日线接近两个月，真费劲了。
好消息是现在美股下跌对我们影响不大，我们已经习惯了。
原来我们是发展初期，涨跌全都看美股的脸色，现在我们也是超级大国，你好不好不会影响我，甚至我还会在你不行的时候上去补一脚。
想想真解气。
再说比较重要的：白马股开始变脸砸盘了。
上周中国平安公布年报，数据超预期，然后连砸三天。
今天贵州茅台公布年报，数据符合预期，还是连砸三天。
可以这么理解，现在蓝筹股每次公布年报，就是一次砸盘的过程。
之前的中国平安还可以理解成见光死，这次的贵州茅台完全是因为大家恍然发现，原来所谓价值投资是忽悠人的。
算一道题你们就懂：
贵州茅台发布2017年报，净利润增速60%，毛利率90%，基本符合预期，同时公布分红方案，10派109元。
数据亮眼，分红更是羡煞旁人，仔细一想，不是这么回事儿。
贵州茅台昨天收盘价700元，按照上边的分红方案，相当于股息率只有1.5%，这已经是掏出了公司去年的利润的一半，如果把利润全分，也不过区区3%多一点。
吹了这么久的价值投资标杆，分红率还不如银行理财。
这样的企业如果自身没问题，那么只有一个解释：股价过高。
也就是说，当前的价格已经不具备价值投资机会。
你可能想说，伦哥今天是不是脑子坏掉了，茅台没有价值投资机会的话，两市所有的股票就没谁有价值投资机会了。
实际上，所谓价值投资，永远指的是价格和价值偏离带来的机会，而不是特指某类企业。
华中数控业绩烂，如果现在每股1分钱，它就有价值投资机会；
贵州茅台业绩好，如果现在每股1万块钱，它就没有价值投资机会。
现在要小心前两年的白马股，公布年报后要么见光死，要么价投的外衣被撕破，都有可能要坑人。
现在要小心前两年的白马股，公布年报后要么见光死，要么价投的外衣被撕破，都有可能要坑人。 感谢您的分析，谢谢！ 谢谢楼主分享！！
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