华金策略：情绪回落已较充分 A股短期可能震荡筑底
华金策略：情绪回落已较充分 A股短期可能震荡筑底短期政策依然可能积极，外部风险可能有限。一是短期积极的政策仍可能进一步落实。二是短期外部风险可能有限：首先，短期美伊冲突对市场的负面影响可能有限；其次，短期中美关系仍维持平稳。短期估值和情绪调整可能已较充分。一是估值和情绪指标调整可能已较充分：首先，上证综指PE历史分位数已回落至65%-70%左右，已达到历史上调整见底时40%-70%的水平；其次，全A换手率回落至2%左右，高于历史上调整见底时1%左右的水平；最后，6月22日调整以来全A成交额从高点到低点回落了48%，已处于历史上调整见底时40%-70%左右的水平。二是前期领涨行业调整幅度已较充分：2026/6/1-2026/6/22领涨的电子、通信和建材平均跌幅25%左右，已超过历史上调整见底时13%左右的水平。短期流动性可能维持宽松。一是短期宏观流动性可能继续维持宽松。二是悲观情绪释放后短期股市资金流入可能有所改善。短期经济和盈利可能继续修复。
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