小心！大股东利用高送转减持套现
需要警惕的是，一些公司推出高送转预案的背后，是为股东高位减持套现铺路。吴通控股于今年6月23日公布半年度利润分配预案，公司实际控制人万卫方提议每10股转增30股。仅仅5天过后，公司就发布了减持公告，实际控制人及多名董事、高管拟于6个月内减持不超过6294万股，占总股本19.75%。按最大减持规模和公司停牌时股价估算，上述股东将合计套现近21亿元。
实控人前脚提议高送转，后脚就携董监高抱团减持的行为，也遭到了市场的质疑，被认为是公司董监高为增肥自身减持利润而自导自演的一场游戏。
类似情况的还有怡球资源（601388）。怡球资源6月26日发布公告称，公司董事会审议通过了控股股东提交的年度分红方案，拟每10股转增19股并送红股9股。而就在一个月前，怡球资源的控股股东怡球香港公布了减持计划——拟在6个月内减持公司股票不低于2500万股，同时不超过5000万股。若按照公司最新股价计算，怡球香港减持市值最高将超10亿元。
不过，与高送转“综合考虑了公司目前经营情况及未来良好发展前景”的理由相矛盾的是，怡球资源业绩呈逐年下滑之势。上述送转方案一经亮相便遭到市场质疑，上交所问询函也接踵而至，要求公司解释在“三年多以来主业萎缩，经营状况欠佳”，重组进度滞后及控股股东有减持计划的背景下，推出超高送转的“合理性和必要性”。
此外，云南盐化的股东，在公司披露高送转预案的前3天，也公布了减持计划。公司6月21日公告, 股东轻纺集团、云天化（600096）集团计划减持不超过558.32万股，即不超过公司总股本的2%。6月24日，公司控股股东提议半年报10转增10股。
海伦哲的高送转预案也同样遭到市场质疑。公司23日公告，实际控制人丁剑平提议向全体股东每10股转增14股。然而4天后，公司称一名5%以上的股东在未来三个月内无减持计划，三个月后有可能会减持，这引发了投资者的担忧。
不要盲目追捧 高送转只是数字游戏
在A股市场，高送转是极受追捧的题材，极易催涨股价，且相比其他股价催化剂，见效快，成本低，于是裹挟着各种各样可说不可说目的的高送转方案便纷纷出炉了。这其中，以高送转方案配合重要股东出货，是不是很熟悉的戏码？
作为数字游戏，高送转归根到底仅是股东权益的内部结构调整，对上市公司盈利能力没有任何实质性影响。然而，就是这种“数字游戏”却在当前市场成为部分炒作资金的热捧题材, 甚至形成了A股市场特有的“高送转行情”。但是上市公司的高送转也经常会成为大股东减持的“障眼法”，一旦投资者介入时机不对，被套的几率很大。对此，投资者应当保持清醒认识，理性甄别。
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